Opção de índice O que é uma opção de índice Uma opção de índice é um derivado financeiro que dá ao detentor o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender o valor de um índice subjacente, como o Standard and Poors (SP) 500, Preço de exercício declarado no ou antes da data de vencimento da opção. Nenhuma ação real é comprada ou vendida opções de índice são sempre liquidados em dinheiro. As opções de call e put de indexação são ferramentas simples e populares utilizadas por investidores, comerciantes e especuladores para lucrarem com a orientação geral de um índice subjacente, ao mesmo tempo em que colocam muito pouco capital em risco. O potencial de lucro para opções de compra de índices longos é ilimitado, enquanto o risco é limitado ao valor do prêmio pago pela opção, independentemente do nível do índice no vencimento. Para opções de venda de índices longos, o risco também é limitado ao prêmio pago eo lucro potencial é limitado ao nível do índice, menos o prêmio pago, já que o índice nunca pode ficar abaixo de zero. Além de potencialmente lucrar com os movimentos do nível geral do índice, as opções de índice podem ser usadas para diversificar uma carteira quando um investidor não está disposto a investir diretamente nos índices subjacentes às ações. As opções de índice também podem ser usadas de várias maneiras para proteger riscos específicos em uma carteira. As opções de índice de estilo americano podem ser exercidas a qualquer momento antes da data de validade, enquanto as opções de índice de estilo europeu só podem ser exercidas na data de vencimento. Exemplos de Opção de Índice Imagine um índice hipotético chamado Índice X, que tem um nível de 500. Suponha que um investidor decide comprar uma opção de compra no Índice X com um preço de exercício de 505. Com opções de índice, o contrato tem um multiplicador que determina o valor total preço. Geralmente, o multiplicador é 100. Se, por exemplo, esta opção de compra 505 tiver um preço de 11, todo o contrato custa 1.100 ou 11 x 100. É importante notar que o ativo subjacente neste contrato não é qualquer estoque individual ou conjunto de Mas sim o nível de caixa do índice ajustado pelo multiplicador. Neste exemplo, é 50.000, ou 500 x 100. Em vez de investir 50.000 nas ações do índice, um investidor pode comprar a opção em 1.100 e utilizar os 48.900 restantes em outro lugar. O risco associado a este comércio é limitado a 1.100. O ponto de equilíbrio de uma opção de compra de opções é o preço de exercício mais o prêmio pago. Neste exemplo, que é 516, ou 505 mais 11. Em qualquer nível acima 516, este comércio especial torna-se rentável. Se o nível do índice fosse de 530 ao vencimento, o proprietário desta opção de compra iria exercê-lo e receber 2.500 em dinheiro do outro lado do comércio, ou (530 - 505) x 100. Menos o prémio inicial pago, este comércio resulta em Um lucro de 1.400. Principais índices de ações Real-Time After Hours Pre-Market Resumo das Cotações das Notícias Resumo das Cotações Interativo Gráficos Configuração Padrão Por favor, note que uma vez que você faça a sua seleção, ela se aplicará a todas as futuras visitas ao NASDAQ. Se, a qualquer momento, estiver interessado em voltar às nossas configurações padrão, selecione Configuração padrão acima. Se você tiver dúvidas ou tiver problemas na alteração das configurações padrão, envie um e-mail para isfeedbacknasdaq. Confirme sua seleção: Você selecionou para alterar sua configuração padrão para a Pesquisa de orçamento. Esta será agora a sua página de destino padrão, a menos que você altere sua configuração novamente ou exclua seus cookies. 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Por volta desta época, os fundos mútuos começaram a se tornar mais amplamente disponíveis, o que permitiu que mais pessoas investir nos mercados de ações e títulos. Em 1982, a negociação de futuros de índices de ações começou. Isto marcou a primeira vez que os comerciantes poderiam realmente negociar um índice específico do mercado próprio, melhor que as partes das companhias que incluíram o índice. A partir daí as coisas progrediram rapidamente. Primeiro veio opções sobre futuros de índices de ações, em seguida, opções sobre índices, que poderiam ser negociados em contas de ações. Em seguida vieram os fundos de índice, que permitiram aos investidores comprar e manter um índice de ações específico. A explosão a mais atrasada do crescimento começou com o advento do fundo negociado em troca (ETF) e foi seguido pela lista de opções para negociar de encontro a um swath largo destes ETFs novos. Uma Visão Geral do Índice de Negociação Um índice de mercado é simplesmente uma medida projetada para permitir que os investidores acompanhem o desempenho geral de uma determinada combinação de instrumentos de investimento. Por exemplo, o Índice SampP 500 acompanha o desempenho de 500 ações de grande capitalização, enquanto o Índice Russell 2000 acompanha os movimentos de 2.000 ações de pequena capitalização. Enquanto esses índices de mercado rastreiam o quadro geral das tendências de preços, o fato é que, durante a maior parte do século 20, o investidor médio não tinha nenhuma via disponível para negociar esses índices. Com o advento da negociação de índices, fundos de índices e opções de índices que o limite foi finalmente cruzado. A família de fundos Vanguard tornou-se a primeira família de fundos a oferecer uma variedade de fundos mútuos de índices, sendo o mais proeminente o Vanguard SampP 500 Index Fund. Outras famílias, incluindo os Fundos Guggenheim e ProFunds levaram as coisas a um nível ainda mais elevado, lançando, ao longo do tempo, uma grande variedade de fundos de índices longos, curtos e alavancados. O advento das opções de índice A próxima área de expansão foi na área de opções em vários índices. A lista de opções em vários índices de mercado permitiu que muitos comerciantes, pela primeira vez, negociassem um amplo segmento do mercado financeiro com uma transação. A Chicago Board Options Exchange (CBOE) oferece opções listadas em mais de 50 índices nacionais, estrangeiros, setoriais e volatilidade. Uma lista parcial de algumas das opções de índices negociadas mais ativamente aparece na Figura 1. Figura 1: Alguns principais índices de mercado disponíveis para negociação de opções no CBOE. A primeira coisa a notar sobre as opções de índice é que não há negociação acontecendo no próprio índice subjacente. É um valor calculado e existe apenas no papel. As opções permitem apenas especular sobre a direção do preço do índice subjacente, ou para proteger toda ou parte de uma carteira que possa estar correlacionada de perto com aquele índice específico. ETFs e Opções de ETF Um ETF é essencialmente um fundo mútuo que negocia como um estoque individual. Como resultado, a qualquer momento durante o dia de negociação um investidor pode comprar ou vender um ETF que representa ou acompanha um determinado segmento dos mercados. A vasta proliferação de ETFs tem sido outro avanço que tem ampliado a capacidade dos investidores para tirar proveito de muitas oportunidades únicas. Os investidores podem agora tomar posições longas e / ou curtas - bem como, em muitos casos, posições longas ou curtas alavancadas - nos seguintes tipos de títulos: Índices de Acções Externos e Domésticos (grandes capitalizações, pequenas capitalizações, crescimento, valor, sector , Etc.) Moedas (yen, euro, libra, etc.) Commodities (commodities físicas, ativos financeiros, índices de commodities, etc.) Obrigações (tesouraria, corporativa, munis internacional) Do volume de negociação de opções, enquanto a maioria atraiu muito pouco. A Figura 2 mostra alguns dos ETFs que desfrutam do volume de negociação de opção mais atraente. Figura 2: ETFs com volume de negociação de opção ativa. Enquanto ETFs se tornaram imensamente populares em um período muito curto de tempo e proliferaram em número, o fato é que a maioria dos ETFs não são fortemente negociados. Isso se deve, em parte, ao fato de que muitos ETFs são altamente especializados ou cobrem apenas um segmento específico do mercado. Como resultado, eles simplesmente têm apenas apelo limitado para o público investidor. O ponto-chave aqui é simplesmente lembrar-se de analisar o nível real de negociação de opções acontecendo para o índice ou ETF que você deseja negociar. A outra razão para considerar o volume é que muitos ETFs acompanham os mesmos índices que as opções de índice direto acompanham, ou algo muito semelhante. Portanto, você deve considerar qual veículo oferece a melhor oportunidade em termos de liquidez de opção e spreads bid-ask. Diferença No.1 Entre Opções de Índice e Opções nos ETFs Existem várias diferenças importantes entre opções de índices e opções em ETFs. O mais significativo deles gira em torno do fato de que as opções de negociação em ETFs podem resultar na necessidade de assumir ou entregar ações do ETF subjacente (isso pode ou não ser visto como um benefício por alguns). Este não é o caso com opções de índice. A razão para esta diferença é que as opções de índice são opções de estilo europeu e liquidam em dinheiro, enquanto as opções nos ETFs são opções de estilo americano e são liquidadas em ações do título subjacente. As opções americanas também estão sujeitas ao exercício antecipado, o que significa que podem ser exercidas a qualquer momento antes da expiração, desencadeando assim um comércio no título subjacente. Este potencial para o exercício antecipado e / ou ter que lidar com uma posição no ETF subjacente pode ter ramificações importantes para um comerciante. As opções de índices podem ser compradas e vendidas antes da expiração, porém não podem ser exercidas, uma vez que não há negociação no índice subjacente real. Como resultado, não há preocupações com relação ao exercício antecipado ao negociar uma opção de índice. Diferença No.2 entre opções de índice versus opções em ETFs O montante de volume de negociação de opção é uma consideração chave ao decidir qual avenida ir para baixo em executar um comércio. Isto é particularmente verdadeiro quando se consideram índices e ETFs que rastreiam a mesma segurança - ou muito semelhante -. Por exemplo, se um comerciante queria especular sobre a direção do Índice SampP 500 usando opções, ele ou ela tem várias opções disponíveis. SPX, SPY e IVV acompanham o Índice SampP 500. SPY e SPX trocam em grande volume e, por sua vez, desfrutam de spreads muito apertados. Essa combinação de alto volume e spreads apertados indicam que os investidores podem negociar livremente e ativamente esses dois títulos. Na outra extremidade do espectro, a negociação de opção em IVV é extremamente fina e os spreads bid-ask são significativamente maiores. Ao escolher entre SPX ou SPY, um trader deve decidir se deseja negociar opções de estilo americano que se exercitam com as ações subjacentes (SPY) ou opções de estilo europeu que se exercitam em dinheiro à expiração (SPX). The Bottom Line O mundo do comércio tem se expandido aos trancos e barrancos nas últimas décadas. Curiosamente, a boa notícia e a má notícia nisso são essencialmente uma e a mesma coisa. Por um lado, podemos afirmar que os investidores nunca tiveram mais oportunidades disponíveis para eles. Ao mesmo tempo, o investidor médio pode facilmente ser confundido e dominado por todas as possibilidades que se agitam em torno dele ou dela. As opções de negociação baseadas em índices de mercado podem ser bastante rentáveis. Decidir qual veículo usar - seja opções de índice ou opções em ETFs - é algo que você deve dar alguma consideração séria antes de tomar o mergulho. Copyright copy 2016 MarketWatch, Inc. Todos os direitos reservados. Ao usar este site, você concorda com os Termos de Serviço. Política de Privacidade e Política de Cookies. Intraday Dados fornecidos por SIX Financial Information e sujeitos a condições de uso. Dados históricos e atuais de fim de dia fornecidos pela SIX Financial Information. Dados intradiários atrasados por requisitos de câmbio. SP / Dow Jones Índices (SM) da Dow Jones Company, Inc. Todas as cotações são em tempo de troca local. 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